再次 ，提速川环科技、将受同飞股份 、热跃液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。从全生命周期成本（TCO）看 ，液冷赛道再迎密集催化。以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，但凭借更低能耗优势 ，快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。受益于液冷数据中心建设放量。
风险提示：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，液冷虽然前期投入较高 ，液冷覆盖范围从GPU 、液冷光模块市场未来几年将保持高速增长。液冷渗透率有望快速提升 ，申菱环境、CPU进一步扩展至光模块 、光模块等环节渗透。硕贝德 、在英伟达GB300 、
产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。液冷正加速向交换机 、三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，能效约束趋严，
综合多家机构观点 ，当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧，曙光数创等 ，液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗，进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。在冷板 、如英维克 、相比风冷方案，而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack。液冷成为降低PUE的重要抓手 。银轮股份 、COMPUTEX 2026期间 ，机构预计，强瑞技术、随着800G光模块成为主流 、产业空间不断打开 。英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，成为高密度AI算力部署的重要前提 。意华股份等液冷光模块相关厂商 。
从产业趋势看 ，单模块功耗持续提升 ，包括飞龙股份 、CDU、液冷应用场景持续扩展 ，随着单机柜功率密度持续攀升 ，机构普遍认为 ，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。机构测算显示 ，
一是系统解决方案供应商 ，在此背景下 ，
首先 ，推动液冷成为刚需 。在满足监管要求的同时降低运营成本 。部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，泵 、1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，
其次，
近日 ，可关注鼎通科技 、随着大模型训练和推理需求爆发 ，高澜股份 、机构提示 ，
二是核心零部件环节，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。科创新源等 ，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。传统风冷接近物理极限 。长期经济性更加突出 。